Cosmo Canyon (星降る峡谷, Hoshi Furu Kyōkoku, lit. "Canyon de l'Étoile Filante") est l'une des compositions les plus acclamées de toute la saga Final Fantasy. Ce morceau aux sonorités tribales, mêlant percussions ethniques, flûtes et chœurs mystiques, accompagne le village natal de Red XIII, un sanctuaire dédié à l'étude de la Planète. Nobuo Uematsu a lui-même cité cette piste comme l'une de ses trois préférées de la bande originale, aux côtés du thème principal et d'Aerith's Theme.

Cosmo Canyon est le berceau de la planétologie, une discipline étudiant la relation entre la Planète et le flux vital (Lifestream). C'est ici que le groupe rencontre Bugenhagen, le grand-père adoptif de Red XIII et sage de 129 ans qui leur explique les mystères du Lifestream depuis son observatoire flottant. Le village abrite également la Bougie Cosmo, une flamme éternelle gardienne des lieux, et c'est ici que le groupe écologiste AVALANCHE fut fondé à l'origine. Le thème sert également de leitmotiv pour Red XIII, décliné en variations comme "Red XIII's Theme" et "The Great Warrior".

L'un des moments les plus émouvants du jeu se déroule ici : Red XIII découvre la vérité sur son père Seto, qu'il croyait être un lâche ayant abandonné le village. En réalité, Seto s'était sacrifié seul pour repousser l'invasion de la tribu Gi, son corps pétrifié par leurs flèches empoisonnées veillant toujours sur le canyon. Le thème a été repris dans les concerts Distant Worlds et dans la série Theatrhythm, confirmant son statut de classique absolu de la musique de jeu vidéo.